Soukromé trhy a hedge fondy nabízejí významný potenciál diverzifikace* a investiční příležitosti díky uvolňující se měnové politice.
V privátním kapitálu se objemy transakcí postupně zvyšují a ceny se stabilizovaly. Obchodní aktivity jsou soustředěny v kvalitních, necyklických sektorech, které těží z robustního strukturálního růstu, cenové síly a silného generování peněžních toků. Současně vysoké násobky ocenění na veřejném trhu zajišťují, že relativní úrovně ocenění na soukromém trhu jsou atraktivnější, což nabízí lepší vstupní body ve srovnání s předchozím rokem.
Pokud jde o privátní dluh, společnosti nadále využívají silnou vyjednávací sílu při vyjednávání úvěrových smluv, částečně kvůli trvalým omezením bankovního financování, i když tento trend slábne.
Preferujeme investice do infrastruktury díky slibnému výhledu růstu a konzistentnímu peněžnímu toku. Ačkoli objemy transakcí jsou nižší než v předchozích letech, trh zůstává aktivní. Očekávání nižších úrokových sazeb podporují aktivitu, zatímco energetická transformace by měla v nadcházejících letech podpořit růst.
V nemovitostech se výhled pro rok 2025 jeví pozitivněji než v předchozím roce. Investiční obrat v evropských komerčních nemovitostech zůstává nízký. Nicméně v první polovině roku 2024 vykázal meziroční růst, podpořený nedávným přeceněním. V leasingovém sektoru se očekává, že nájmy budou těžit z relativně omezené nabídky vysoce žádaných aktiv; nicméně výhled pronájmu pro neprimární kanceláře zůstává slabý.
Hedge fondy zůstávají atraktivním zdrojem diverzifikace*. Současný scénář, definovaný vysoce polarizovanou směsí pozitivních faktorů, spolu s anomáliemi a riziky, naznačuje fázi cyklu charakterizovanou sérií šoků, což vede k krátkým ekonomickým fázím a některým rysům raného cyklu. Alpha pravděpodobně zůstane hojná v Long/Short Equity, zatímco Merger Arbitrage by měl pod novou Trumpovou administrativou odemknout větší potenciál. Long/Short Credit nadále poskytuje atraktivní vstup na trh při zvládnutelném riziku. Pozadí se také stává příznivějším pro Global Macro, zatímco udržujeme neutrální postoj k CTA.
Objevte jaká jsou naše přesvědčení
Odhalte příležitosti k příjmům ve všech oblastech
Rozšiřte soubor příležitostí v akciích a podívejte se na jednotlivé oblasti.
Využijte sílu Asie a návrat EM
Dynamická alokace aktiv ve světě anomálií
Prozkoumejte dlouhodobá transformační témata
* Diverzifikace nezaručuje zisk ani nechrání před ztrátou.
Pokud není uvedeno jinak, všechny informace obsažené v tomto dokumentu pocházejí od Amundi Asset Management S.A.S. a jsou platné k 12. únoru 2025. Diverzifikace nezaručuje zisk ani nechrání před ztrátou. Názory vyjádřené ohledně tržních a ekonomických trendů jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory Amundi Asset Management S.A.S. a mohou se kdykoli změnit na základě tržních a dalších podmínek, a nelze zaručit, že země, trhy nebo sektory budou vykazovat očekávané výkony. Tyto názory by neměly být považovány za investiční poradenství, doporučení na cenné papíry nebo jako indikace obchodování s jakýmkoli produktem Amundi. Tento materiál nepředstavuje nabídku ani výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli cenných papírů, podílových jednotek nebo služeb. Investice zahrnují rizika, včetně tržních, politických, likviditních a měnových rizik. Minulé výkony nejsou zárukou ani indikací budoucích výsledků.
Datum prvního použití: 12. února 2025
ID dokumentu: 4231005
Marketingová komunikace - Pouze pro profesionální klienty