Přestože jsou klíčovým motorem globálního růstu, domníváme se, že o rozvíjejících se trzích stále panují mylné představy, což vede k jejich nedostatečnému zastoupení v portfoliích investorů.
Podívejte se na video a dozvíte se více.
Amundi Convictions – Emerging Markets
Rozvíjející se trhy představují dynamické investiční prostředí s příležitostmi i výzvami, zejména vzhledem k nejistotám kolem politiky nové americké administrativy.
V pevných výnosech preferujeme dluhopisy v tvrdé měně z rozvíjejících se trhů, ale zůstáváme selektivní. Dáváme přednost místním sazbám v zemích s vysokými nominálními a reálnými výnosy, které jsou méně vystaveny potenciálním dopadům americké politiky, včetně cel. Také hledáme selektivní příležitosti v oblasti vysokého výnosu, očekávajíc, že nedojde k významnému rozšíření spreadu, protože nové emise by měly být dobře absorbovány.
V akciích udržujeme neutrální postoj kvůli vysokým geopolitickým rizikům. Nicméně uznáváme, že současná ocenění na rozvíjejících se trzích jsou atraktivní a mohou brzy nabídnout příznivé vstupní body.
Vidíme Indii jako příběh dlouhodobého růstu a zůstáváme opatrně optimističtí ohledně Číny, vzhledem k jejím atraktivním oceněním a očekávané podpoře politiky.
Jak si vede Indie?
Jak si vede Indie?
S příchodem roku 2025 stojí Indie na zásadním bodě na své ekonomické cestě. Po silných výkonech v posledních letech vykazuje ekonomika známky mírného zpomalení. Podle našeho názoru je nezbytné sledovat jak krátkodobé události, tak se zaměřit i na dlouhodobé strukturální trendy.
Očekává se, že růst HDP Indie se v roce 2025 stabilizuje mezi 6 % a 7 %. To zdůrazňuje významnou roli země v globálním ekonomickém růstu.
Inflace by měla zůstat v rámci cílového pásma Reserve Bank of India (RBI). Nicméně schopnost RBI upravit měnovou politiku se zdá být omezená, protože se snaží udržet neutrální pozitivní úrokové prostředí.
Indie posiluje svou infrastrukturu a využívá své silné stránky k posílení své pozice v globálních hodnotových řetězcích. To dělá z Indie motor dlouhodobého růstu globální ekonomiky v nadcházejících letech.
Jak je na tom Čína?
V posledních měsících přijalo vedení Číny nekonvenční ekonomické politiky, včetně měnového uvolnění a expanzivních fiskálních opatření. Nicméně tyto snahy nemusí plně řešit strukturální výzvy a dopady amerických cel.
Očekává se, že ekonomický růst Číny klesne z 5,0 % v roce 2024 na 4,1 % v roce 2025 a dále na 3,6 % v roce 2026. Pokud agresivní americký obchodní protekcionismus bude pokračovat, může být Čína nucena udržet svou expanzivní fiskální politiku déle, než se očekávalo.
Čínské akcie budou ovlivněny zahraniční politikou Trumpovy administrativy, zatímco další stimuly by mohly podpořit čínské trhy, zejména domácí akcie. V krátkodobém horizontu udržujeme neutrální postoj a dáváme přednost domácím trhům.
Jak je na tom Čína?
EMD: Pohled na trhy s Yerlanem Syzdykovem
Díky robustní platformě pro rozvíjející se trhy napříč aktivy můžeme investorům nabídnout jedno z nejkomplexnějších portfolií na trhu. Na co se zaměřuje náš investiční tým pro rozvíjející se trhy? Jak se odlišujeme?
Amundi's Emerging Market Capabilities with Yerlan Syzdykov - September 2024
Věříme, že EMD vyniká jako atraktivní investiční příležitost, nacházející se v makroekonomickém optimálním bodě. Jak nabízí přesvědčivý případ pro investory v dnešním fragmentovaném globálním prostředí?
Why EM Debt now? With Yerlan Syzdykov - September 2024
Tato třída aktiv byla tradičně vnímána jako taktická investiční příležitost nebo jako alokace mimo benchmark. Proč věříme, že EMD by nyní měla sloužit jako základní alokace v portfoliích investorů?
Why EM as a core allocation with Yerlan Syzdykov - September 2024
Prozkoumejte náše Výhledy
Odhalte příležitosti příjmů ve všech oblastech
Rozšiřte paletu příležitostí v akciích a podívejte se na jednotlivé sektory.
Dynamická alokace aktiv ve světě anomálií
Prozkoumejte dlouhodobá transformační témata
Diverzifikace* v různých sektorech aktiv
* Diverzifikace nezaručuje zisk ani nechrání před ztrátou.
Pokud není uvedeno jinak, všechny informace obsažené v tomto dokumentu pocházejí od Amundi Asset Management S.A.S. a jsou platné k 12. únoru 2025. Diverzifikace nezaručuje zisk ani nechrání před ztrátou. Názory vyjádřené ohledně tržních a ekonomických trendů jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory Amundi Asset Management S.A.S. a mohou se kdykoli změnit na základě tržních a dalších podmínek, a nelze zaručit, že země, trhy nebo sektory budou vykazovat očekávané výkony. Tyto názory by neměly být považovány za investiční poradenství, doporučení na cenné papíry nebo jako indikace obchodování s jakýmkoli produktem Amundi. Tento materiál nepředstavuje nabídku ani výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli cenných papírů, podílových jednotek nebo služeb. Investice zahrnují rizika, včetně tržních, politických, likviditních a měnových rizik. Minulé výkony nejsou zárukou ani indikací budoucích výsledků.
Datum prvního použití: 12. února 2025
ID dokumentu: 4231005
Marketingová komunikace - Pouze pro profesionální klienty